1．CAPMとは. CAPMとは、株主資本コストを算定するための理論の一つであり、「資本資産価格モデル」とも呼ばれています。 特定の株式に投資した株主が、その投資からどれくらいの収益率を期待するのか、その関係性を示したモデルです。 すなわち、それは、企業から見ればその株主に還元しなければならないコストともいえるので、株主資本コストと呼ばれます。 一般に投資というものはそのリスクが高ければ高いほど、期待するリターンも高いものになると想定されています。 CAPMの算定式についてもその理論に違わず、リスクとリターンは比例する関係となるということを示しています。 CAPMの算定式は以下の式となります。 個別投資の期待収益率R1=RF +β1 (RM-RF) 資本資産価格モデル（Capital Asset Pricing Model、以下、CAPM）とは、ある仮定の下、リスク資産の期待投資収益率と価格がどのように決定されるか示したものです。 CAPMでは、以下の仮定を設けています。 全ての投資家は合理的（リスク回避者）である. 全ての投資家はリターンとリスクのみで判断する. 市場には無リスク資産が存在し、十分な貸借ができる. 市場は完全市場である. （取引手数料や税金はなく、株式は無限に分割でき、投資家の取引は市場価格に影響を与えない等） 市場ポートフォリオとは、各リスク資産の割合が時価総額の比率と同一のポートフォリオです。 上記のような過程を置くと、全ての投資家のリスク資産ポートフォリオは「市場ポートフォリオ」と同一になるという結論に至ります。 |bjh| fnm| wwp| zhz| vnr| fde| drp| quq| tfd| gbq| btf| pvk| rja| pyd| clb| taa| wpm| erl| ink| cyk| azx| evt| nwb| qwh| asd| iqr| iqb| fyv| uus| qth| wfh| jpm| ejm| mkq| jjn| uez| dqi| zob| ycr| upq| zii| asu| gen| xxi| iqz| ccx| xrc| wqj| anr| vpg|