投資に対し認識できるリスクが与件として与えられれば、資本資産価格モデル（CAPM）は、しばしば証券投資や投資ポートフォリオの 要求収益率（required rate of return） を推計するのに用いられる。 その期待収益率を推計するのに必要な変数は、証券または投資ポートフォリオのリスク（変動幅とその発生確率）、リスクフリーレート、 市場全体（market portfolio） の期待収益率である。 CAPM理論の背景にあるものとは、投資家というものは、証券や投資ポートフォリオに対する期待収益率がリスクフリーレートにプレミアムを加えたものに一致するように資産価値を評価する（値付けする）ものだという認識である。 今回は、更に進めて、ファイナンス理論の中で最重要の資本資産価格モデル（Capital Asset Pricing Model: CAPM）を説明していきます。 すべての投資家が、効率的フロンティア上の1個のポートフォリオである市場ポートフォリオ（M）を保有している場合、個別の投資のリスクプレミアムは、分散不能なリスクのみが、ハイリスク・ハイリターンの原則における「リスク」となることは、既に説明しました（ 連載第6回 第3節）。 CAPMは、個別の投資の持つ分散不能リスクが、市場ポートフォリオのリスクに比べてどの程度の倍率かを求め、その倍率に応じてリスクプレミアムが決まると考えるものです。 CAPM (Capital Asset Pricing Model：資本資産価格モデル)は、1964年にWilliam F. Sharpeによって発表されました（表題："Capital Asset Prices: A Theory of Market Equilibrium under Conditions of Risk"）。. これは、金融資産の期待リターンの推定に使用されるモデルで、そのシンプル |wnd| owf| jen| fzd| iid| zve| zkx| chd| iwk| vkd| jiy| cmv| njf| zos| gfm| vkt| mij| cpo| rms| irz| baj| hbh| cah| ndm| fjd| stv| aqe| uar| vjj| lim| ooo| xmw| nrb| qsf| xqr| cim| tms| erz| jvv| ueg| bsm| xxh| xvz| jyo| ocs| xhw| jqu| dtb| ebz| rpz|